全面对比Lido与Rocket Pool谁是更好的Staking选择?

diystuffs bts之 2022-06-10 15:04:57 以太坊staking

  et Pool 协议的治理代币编者注:RPL 是 Rock,Pool 节点上作为一种保险形式也可以用于质押进 Rocket 。说就是具体来,的 RPL 代币将作为抵押品这些由“迷你池”运营者质押,被以太坊协议严重惩罚或者遭遇罚没当节点运营者在履行验证职责过程中,少于 16 ETH 时并导致该节点的质押金,卖的形式被卖出以获得 ETH这些 RPL 抵押品将通过拍,ool 协议这些损失的 ETH从而帮助补偿 Rocket P。安全保障的回报作为提供这种,) 来向节点运营者提供 RPL 代币奖励该协议将通过协议内置的代币通胀 (增发。代币越多 (上限是其质押的 ETH 价值的 150%)Rocket Pool 中的节点运营者质押的 RPL , RPL 代币奖励那么就能获得越多的。

  t Pool 在协议设计和市场采用方面的差异现在我们已经了解了 Lido 和 Rocke,协议的代币设计和经济学接下来让我们看看这两个。

   代币一样与 LDO,币也用于治理RPL 代。而然,面提到的正如前,用于作为罚没保险RPL 代币被,H 的 RPL 代币才能参与到该网络中即节点运营者需要质押价值 1。6 ET。

   都将成为流动性质押热潮的主要受益者Lido 和 Rocket Pool。

  LDO 代币治理Lido 通过 。面提到的正如上,代币仅用于治理目前 LDO , Lido 中的节点运营者LDO 代币持有者能够决定,o DAO 金库和节点运营者之间进行分配也能够决定该协议的费用收益如何在 Lid。产生了2120 万美元的收入尽管该协议在过去一年中已经,配给 LDO 代币持有者但目前这些收入都没有分,该协议的罚没保险基金(slashing insurance)之间平均分配因为Lido 协议向用户收取的 10% 的质押奖励收益是在节点运营者和。险基金由 Lido DAO 控制(编者注:Lido 协议的罚没保,验证者受到惩罚时主要用于在以太坊,的收益乃至本金用于补足用户。)

   是非托管性的虽然 Lido,一个无须许可的协议但Lido 并不是。反相,AO 通过治理的方式来选择出来的其底层的验证者是由 Lido D,的收益中抽取一部分收益这些验证者从质押赚取。可扩展性并将复杂性降至最低虽然这种模式提高了该协议的, 有充分的动机不会恶意行为而且尽管 Lido DAO,LDO 代币持有者手中但通过将权力集中在 ,潜在的中心化向量这确实构成了一个。

  先首,低以太坊的能源消耗它承诺以数量级降,、能源效率低下的挖矿来保护自己因为以太坊网络将不再需要密集的。

  代币提供了实用性这为 RPL ,t Pool 协议的增长联系起来并将该代币的需求与 Rocke。 存入 Rocket Pool随着越来越多的用户将 ETH,点运营者上线以及更多的节,L 代币需要被用于质押将会有相应的大量 RP。实用性的商品代币 (而且具有治理权)这种用例使 RPL 代币定位为具有,那样作为纯加密原生股权而不像 LDO 代币。的通胀是作为奖励支付给质押了 RPL 代币的节点运营者)这种效用性有助于缓解 RPL 的通胀压力 (RPL 代币,行质押变得更具吸引力从而使得在该网络上进。

  总价值 (TVL) 增长趋势上图:Lido 协议的锁仓,十亿美元单位:。i Llam图源:DeFa

  H 发行减少了 90% 以上向 PoS 的转变也使 ET, (比如分片) 铺平道路同时为未来的可扩展性升级。

  而然,扩展性为代价的这是以降低可。向验证者分发无限数量的 ETHLido 可以在任何时候不断地,同的是与此不,入该网络所需的 16 ETH 的限制Rocket Pool 的增长受到加,新的节点运营者上线并依赖于需要不断有。

  Pool 对最终用户来说可能是相同的虽然 Lido 和 Rocket ,验证者加入网络时但当涉及到将新的,是截然不同的两者在本质上。

  然 Lido 可能会成为更成功的产品这给我们留下了一个有趣的结论——虽,于 RPL 的更好投资选择但它可能不会成为一个相对。

  至4月6日上图:截,动性质押市场中在 ETH 流, ETH 存款占比情况各个流动性质押协议中的。Analytic图源:Dune s

  Pool 的上线 个月尽管 Rocket ,加 rETH 的整合但该协议最近才开始增。如例,TH在 TVL 吸引了超过 1。26 亿美元的资金最近推出的 Curve 流动性池rETH-wstE,有任何二级激励尽管该池目前没。 能够借鉴 Lido 的做法如果 Rocket Pool,币激励和/或“贿赂”提供二级 RPL 代,H 提供增长和深化流动性的机会那么这个流动性池将为 rET。

  设计是为了最小化信任假设而优化的虽然 Rocket Pool 的,巩固其作为该领域的顶级玩家的地位而且该协议只专注于以太坊可能会,策略和竞争定位方面具有明显的优势但 Lido 在可扩展性、增长。

  开发和等待经过多年的,益证明 (PoS) 的过渡已接近完成以太坊从工作量证明 (PoW) 到权,年第二季度末或第三季度到来预计最终将在 2022 。

  do 的区别在于它选择验证者的过程Rocket Pool 与 Li。l 协议是无须许可的Rocket Poo,交给其代币持有者而不是将决定权。nipool)成为该网络中的节点运营者:为此任何人都可以通过创建一个“迷你池” (mi,坊协议规定的 32 ETH 要求的一半)节点运营者需要存入 16 ETH(即以太,TH 来自用户存款其余的 16 E。外此,即其质押的 16 ETH 的 10%)的 RPL 代币“迷你池”运营者还需要至少质押价值 1。6 ETH(也,没事故时作为该协议的一个安全保障这是用于在验证者节点发生大型罚。

  此因,eFi 领域进行了大量的整合Lido 已经成功地在 D, Aave 和 Fuse) 的抵押品stETH 可以作为货币市场 (比如,币 (比如 DAI)也可以用于铸造稳定。

  处于早期阶段虽然目前尚,参与者是Lido和Rocket Pool但目前这个迅速发展的行业中的两个最大的。终用户提供了类似的产品尽管这个种协议为其最,原生代币的设计方面存在巨大差异但它们在架构、采用、增长策略和。

  外此, 拥有更有价值的代币设计Rocket Pool,相称的需求和有机的买入压力RPL 受益于与其网络增长。

  推出后的几个月里经历了强劲的增长尽管 Rocket Pool 在,动性质押服务的明显市场领导者Lido 仍然是以太坊上流。外此,于多链的策略考虑到其专注,手拥有更大的潜在市场Lido 比其竞争对。

  性质押协议中质押的 ETH 余额上图:当前主要的 ETH 流动。Analytic图源:Dune s

  角度来看从用户的,有者可以存入他们的 ETH 以获得rETHRocket Pool 就像 Lido:持,-20 标准的衍生品代币这也是一种基于 ERC,ETH 的索取权代表了对质押的 。

  代币通胀 (增发) 的情况表明这种缺乏需求来抵消 LDO ,于即将到来的以太坊合并的叙事) 时当该代币没有叙事顺风 (比如当前关,能很难保持其价值可。这种趋势的初步迹象我们可能已经看到了。度的表现超过了RPL (前者上涨了 88%虽然 LDO 代币在 2022 年第一季, 40%)后者上涨了,比历史高点低了 48%但撰文时 LDO 仍然, 的原生代币 RPL 则低了 41%而其竞争对手 Rocket Pool。

  个协议在底层是如何运作的现在我们已经理解了这两,议的策略、增长和竞争地位接下来让我们看看这两个协。

  供 LDO 代币激励由于为流动性提供者提, 持有者“贿赂”数百万并且每两周向 CVX,urve 平台上建立了有着惊人深度的流动性Lido 还成功地为 stETH 在 C,被锁仓在 Curve 的stETH-ETH 池中撰文时有价值超过 51 亿美元的 stETH 。以兑换回 “纯” ETH 的便利性这不仅增加了 stETH 持有者可,ETH 的锚定以及该协议的网络效应而且增强了 stETH 代币与 ,最大的流动性质押衍生品使 stETH 成为了。

  将体现在应用层合并的影响也,流动性质押服务的增长因为它将促进以太坊的。staking) 而产生的机会成本这些质押协议消除了用户参与质押 (,能够赚取质押收益因为它们使持有者,用户发行衍生品代币同时仍能够通过向,广泛的以太坊经济中部署他们的资产使用户能够在整个 DeFi 和更。

  8。9 亿美元的 ETH 被质押考虑到在合并前已经有价值 10, 无法提取他们的资产而存款人却 (暂时),来几年增长到数百亿 (如果不是数千亿的话)这个行业 (即流动性质押) 似乎准备在未。、Solana 和 Avalanche) 上新兴的质押经济更不用说还有其他快速增长的 PoS 网络 (如 Terra。

   拥有出色的基础虽然 Lido,性价值捕获的过程中面临着许多阻力但 LDO 代币目前在追求可持续。如例,在该协议中缺乏实用性由于 LDO 代币,该代币的自然需求因此没有产生对。外此,激励流动性和支付“贿赂”由于 LDO 代币用于, 以及寻求将 LDO 锁仓以捕获收益的代币持有者的卖压该代币自然而然地面临来自收益耕作者 (farmers)。

  ocket Pool 的架构让我们看看 Lido 和 R,计方面的差异和权衡看看二者在协议设。

  用户而言对于最终,个相对简单的协议Lido 是一。可以将他们的代币存入 Lido 的智能合约ETH (或其他 PoS 链资产) 持有者,例接收stETH以 1!1 的比。是一种衍生品stETH ,的 ETH 的索取权它代表了你对自己质押, 会分配至验证者节点这些被存入的 ETH。) 奖励和交易费的 ERC-20 代币stETH 是一种能够累积通胀 (质押,20 代币一样使用和交易可以像任何其他 ERC-。

  do 不同与 Li,选择不追求多链策略——相反Rocket Pool ,专注于以太坊该协议选择。项目在这个利基市场中站稳地位虽然这种专门化可能有助于该,太坊社区的喜爱并让自己受到以,ol 相对于其主要竞争对手的潜在市场但这最终限制了 Rocket Po。

  DO 和 RPL 分别是 Lido 协议和 Rocket Pool 协议的治理代币这就引出了一个问题:谁会赢?LDO 和 RPL 哪个是更好的投资选择?(编者注:L。)

  过要求节点运营者质押 RPL 代币Rocket Pool 的模型通,运营者之间的利益一致从而使该协议和节点,的过程来最小化信任假设并通过自动化加入该网络。

   年 12 月推出以来Lido 自 2020,巨大的增长已经经历了。从超过 33该协议已经,累了超过 305 万 ETH600 个独立存款人那里积,约为103 亿美元按当前价格计算价值,有 ETH 的28%约占信标链上质押的所。服务市场的角度来看而如果从流动性质押,来质押的所有 ETH 的88。1%这一比例占到了通过流动性质押协议, 在该领域的主导地位这显然巩固了Lido。

  押金需求和技术要求等)由于进入壁垒 (比如质,动性和集成所产生的网络效应以及这些流动性质押协议的流,很可能成为赢家流动性质押似乎,多数市场夺取大。

  的资本效率和效用性这为用户提供了更高,者赚取质押收益因为它允许持有, 上使用使用的 ETH同时还能够在 DeFi。标链的取款功能时当合并之后启用信,于赎回其标的 ETHstETH 将可以用。

  t Pool 而言增加了信任假设为代价虽然 Lido 是以相对于 Rocke,有更大的可扩展性和资本效率但 Lido 的模型本身具,证者自己的 ETH 质押金相匹配因为验证者不需要将用户的存款与验。

  人难以置信的强劲基本面虽然 Lido 拥有令,太坊合并的叙事顺风似乎有可能借助以,缺乏实用性和买入压力但由于 LDO 代币,难以在较长一段时间内保持价值LDO 以其目前的形式可能。

  管如此不过尽, 拥有更有价值的代币设计Rocket Pool,长对代币产生的有机需求受益于随着协议使用的增,能会因为通胀而挣扎而 LDO 代币可,压力来抵消通胀没有自然的买入。

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